Factors Influencing Financial Distress and Its Impact on Company Values of the Sub-Sectors Firms in Indonesian

Milla Alsura Murtadha, Muhammad Arfan, Mulia Saputra

Abstract


Abstract

Objective – The purpose of this study is to determine the influence of corporate governance, profitability, and firm size on financial distress and its impact to the company value of the sub-sectors companies in infrastructure, utilities, and transportation that are listed in Indonesia Stock Exchange for the period of 2011-2015.

 

Design/methodology – The secondary data in the form of financial statements are collected from the sub-sector companies in infrastructure, utilities, and transportation thand from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD). The data is taken from the companies listed in Indonesia Stock Exchange in period of 2011-2015. Samples are determined by using purposive sampling method and the samples are selected based on certain considerations or criteria. The analysis model used in this study is path analysis.

 

Results – The results show that in the first line; corporate governance, profitability and firm size, both partially and simultaneously have significant influence on financial distress of the sub-sector companies on infrastructure, utilities, and transportation that are listed in Indonesia Stock Exchange. In the second track, corporate governance, profitability, firm size and financial distress both partially and simultaneously have significant influence on the company value in the sub-sectors of infrastructure, utilities, and transportation that are listed in Indonesia Stock Exchange.

 

Research limitations/implications – The time of observation of the study is only 5 years and it does not properly reflect the actual phenomenon. The samples of the study are only limited to  Sub-Sector companies in Infrastructure, Utilities, Transportation even though there are still many other companies that are listed in Indonesia Stock Exchange.

Keywords


Corporate Governance; Profitability; Company Size; Financial Distress; Company Value

Full Text:

PDF

References


Al-Haddad, Waseem, Saleh Taher Alzurqan, dan Fares Jamil Al_Sufy. (2011). The Effect of Corporate Governance on the Performance of Jordanian Industrial Companies: An empirical study on Amman Stock Exchange. International Journal of Humanities and Social Science, Vol. 1 No. 4.

Agusti, Chalendra Prasetya. (2013). Analisis Faktor yang Mempengaruhi Kemungkinan Terjadinya Financial Distress. Skripsi Sarjana Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang.

Anggitasari, Niyanti, 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Struktur Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Universitas Diponegoro. Vol. 1, No. 2, pp.1-15. Semarang.

Almilia, L. S. dan Kristijadi. (2003). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia 7(2): 183-206

Ardiyanto, F. D. (2011). Prediksi Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI 2005-2009. Skripsi. Program studi manajemen Fakultas ekonomi Universitas Diponegoro. Semarang

Ang, Robert. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Mediasoft Indonesia: Jakarta.

Aghaei, (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Ekonomi ASET 11(2).

Bastomi, Mohamad (2015) Analisis Prediksi Financial Distress Serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervining: Studi Pada Perusahaan Jasa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013. Undergraduate thesis, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim.

Brahmana, (2007). Dasar-dasar Manajemen Keuangan.Edisi Kesepuluh. Salemba Empat: Jakarta.

Dendawijaya (2003). Pengaruh kepemilikan Konstitusional, Aktiva Berwujud, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaaan dalam Industri Barang Konsumsi di BEI”.Jurnal Manajemen. Tahun XII No.02 Juni 2008. Hal 139 -150.

Brigham and Houston (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan.Edisi Kesepuluh. Salemba Empat: Jakarta.

Daniati, Ninna & Suhairi (2006). Pengaruh Kandungan Informasi Komponen Arus Kas, Laba Kotor dan Size Perusahaan Terhadap Expected Return Saham Pada Industri Textile dan Automotive yang Terdaftar di BEJ. Dinamika Keuangan dan Perbankan. Vol. 3, No. 1: 68-87.

Fitriyah, (2013). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 7(1): 93-106.

Fitdini, Junda Eka. (2009). Hubungan Struktur Kepemilikan, Ukuran Dewan, Dewan Komisaris Independen, Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Likuiditas dengan Kondisi Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2004- 2007). http://eprints.undip.ac.id/17503/1/11_v.pdf. Diunduh tanggal 23, bulan, Mei, tahun 2013

Foster G (1986). Financial Statement Analysis. 2nd edition. USA: Prentice Hall Int. Inc.

Hanifah, O. E. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators Terhadap Kondisi Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdapat di BEI Periode 2009-2011). Skripsi. Program studi akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro. Semarang

Hermuningsih. S (2012) Pengaruh Profitabilitas, Size Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Sruktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Sisat Bisnis, Vol 16. No 2: 232-242.

Horne dan Wachowicz, (2005). Sistem Penganggaran Manajemen. Cetakan kedua, LP3ES, Jakarta.

Ifdayanti, Siska. (2011). Pengaruh Good Governence Terhadap Kualitas Pelayanan Publik Pada Kantor Unit Pelaksana Teknis Dinas (UPTD) Balai Metrologi Medan. Medan: USU Insitutional Respository.

Juniarti. (2009). Pengaruh Good Corporate Governance, Voluntary Disclosure terhadap Biaya Hutang (Costs of Debt), Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 11, No. 2: 88-100.

Kasmir, 2010. Pengantar Manajemen Keuangan. Kencana, Jakarta.

Keown, J. Arthur, et all. (2000). Dasar-dasar Manajemen Keuangan Buku II. Salemba Empat, Jakarta.

Kristanti, Martina Eny. (2012). Pengaruh Karakteristik Komite Audit pada Kondisi Financial Distress Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursam Efek Indonesia tahun 2008-2010). Skripsi Sarjana Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang

Lakhsan, (2013). Struktur Corporate Governance dan Financial Distress Indicators dan Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmu Ekonomi ASET, Vol. 11, No. 2: 39-46.

Lestari, Maharani Ika dan Toto Sugiharto. (2007). Kinerja Bank Devisa Dan Bank Non Devisa Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya. Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil). 21-22 Agustus, Vol.2. Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma.

Mardiyanto, Handoyo. (2009). Intisari Manajemen Keuangan. Penerbit PT Grasindo. Jakarta.

Mardiyah, Aida Ainul. (2002). Pengaruh Asimetri Informasi dan Disclosure Terhadap Cost of Capital. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia 5 (2): 229-225.

Mas’ud Masdar (2008). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Dan Hubungannya Terhadap Nilai Perusahaan. Manajemen dan Bisnis, Vol 7, No1:82-93.

Nofandrilla. 2008. Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Kebijakan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Skripsi Mahasiswa S-1 Tidak Dipublikasikan. Surakarta: FE UNS.

Platt, H. D. dan M. B. Platt. (2002). Predicting Corporate Financial Distress: Reflection on Choice-Based Sample Bias. Journal of Economic and Finance 26. Summer: 184-199

Pranowo, (2010). Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia. Vol 7. No 2: 183-206.

Putri Lillananda Mayangsari (2015). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress.. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi Vol. 4 No. 4: 32-48.

Ray (2011). Predicting Financial Distress Of Public Companies Listed In Amman Stock Exchange. European Scientific Journal. Vol 8. No15.

Riyanto, Bambang, (2003). Corporate Governance: Isu Utama Penelitian, “Seminar Sehari: Issues Application and Research in Corporate Governance Dalam Rangka Launching Pusat Studi Corporate Governance FE UTY.

Report Dey (1994). Corporate Governace and Firm Value: The Impact of CSR. Social Science Research Network, (www.ssrn.com).

Saidi, (2004). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEJ 1997-2002, Jurnal Bisnis dan Ekonomi vol. 11 no.1, hal. 44-58.

Sangsoko, N. (2008). Dampak Pengaturan Penggunaan Aliran Kas Bebas dan Pengaturan Laba terhadap Relevansi Nilai Angka Akuntansi Fundamental.” Disertasi Universitas Gadjah Mada. Yogyakarta.

Sartono, Agus. (2001). Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi, Edisi Keempat, Cetakan Pertama, BPFE, Yogyakarta

Santika dan Kusuma, (2002). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaa. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol 10. No 1: 13-22.

Sekaran, Uma. (2007). Research Method for Business, Metodologi Penelitian Untuk Bisnis. Edisi 4. Terjemahan Kwan Men Yon. Jakarta: Salemba Empat.

Siallagan, Hamonagan & Mas’ud Machfoedz. (2006). Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi IX, 23-26 Agustus. Padang.

Sujoko & Soebiantoro. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi empirik pada perusahaan manufaktur dan non manufaktur di Bursa Efek Jakarta). Jurnal ISSN. Vol 3 No 7: 112-125.

Sukamulja, Sukmawati. (2004). Good Corporate Governance di Sektor Keuangan: Dampak Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan (Kasus di Bursa Efek Jakarta)”. Benefit, Vol. 8, No.I Juni 2004.

Soliha, E dan Taswan. (2002). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Serta Beberpa Faktor yang Mempengaruhinya. Jurnal Bisnis dan Ekonomi. (online), (www.google.com).

Ratih Suklimah. 2011. Jurnal. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Peraih The Indonesia Most Trusted Company- CGPI. Vol. 5. No. 2.

Suharli, M. (2006). Studi Empiris Mengenai Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Harga Saham Terhadap Jumlah Dividen Tunai (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2002-2003). Jurnal Manajemen, Akuntansi dan Sistem Informasi. Vol 6 No 2. 243-256.

Tandelilin, Eduardus. (2001). Analisis Investasi dan Teori Portofolio. Edisi Pertama. Yog yakarta: BPFE.

Tobin, James. (1969). Journal Of Money, Credit And Banking, Vol. 1, No. 1 (Feb 1969), pp. 15-29. Ohio University. USA.

Trisnaningsih (2007). Manajemen Publik. Jakarta: Grasindo.

Triwahyuningtias, Meilinda. (2012). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Dewan, Komisaris Independen, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Terjadinya Kondisi Financial Distress. Skripsi Sarjana Manajemen Jurusan Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro, Semarang

UNDP. (2000). Public Administration in the 21st Century. Sound Development Management.

Wayan Ni Krisnayanti Arwinda Putri dan A. Merkusiwati. (2014). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance, Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Pada Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Vol 1. No7: 93-106.

Weston, J. Fred dan Copeland, Thomas E, (2008). Manajemen keuangan Kesembilan. Penerbit Binarupa Aksara. Jakarta.

Widarjo, W dan D. Setiawan. (2009). Pengaruh rasio keuangan terhadap kondisi financial distress perusahaan otomotif. Jurnal bisnis dan akuntansi 11 (2):107-119.

Wongsosudono, (2013) Audit Committee Characteristics in Financially Distressed and Non Financially Distressed Company. Managerial Auditing Journal. 24(7): 123-133.




DOI: https://doi.org/10.24815/jaroe.v1i2.11883

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2019 Journal of Accounting Research, Organization and Economics

Published by:

Accounting Department
Economics and Business Faculty
Syiah Kuala University
Kopelma Darussalam, Banda Aceh, Indonesia - 23111
E-ISSN: 2621-1041

 

Creative Commons License
Journal of Accounting Research, Organization and Economics by Accounting Department of Economics and Business Faculty of Syiah Kuala University is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Based on a work at http://www.jurnal.unsyiah.ac.id/JAROE/index.